20%浮法线放水 玻璃业年底才有转机

  反应景气度加速下滑的主要指标：
(1)平板玻璃产量已经出现负增长；(2)平板玻璃价格出现大幅跳水，目前价格在成本线之下运行；(3)行业连续三个季度出现亏损，且亏损金额逐季加大。平板玻璃行业要到 09 年底或10 年才会有明显转机。

        随着全行业亏损的出现，不仅新建生产线放缓，国内还有20%的浮法玻璃生产线放水停产，我们未来1-2 年新增供给并不担心。

        由于房地产及出口的低迷，09 年平板玻璃的需求仍不乐观，我们认为需求要到09 年底或10 年才会有改观，支撑需求回升因素：(1)房地产可能在2009 年下半年或2010 年才会有所转机；⑵保障性住房可能在2009 年底或2010 年对玻璃形成新增需求。维持行业“中性”评级，关注玻璃价格修复性反弹的交易性机会。